債券の利回り計算をやってみましょう。まず購入する窓口は証券会社、公共債であれば郵便局や銀行でも取り扱っています。

債券の利回り計算は３通りに分かれます。

（１）応募者利回り

新たに発行された債券を購入し、償還期限、つまり返済期日まで保有していた場合の計算です。

発行価額９９円・表面利率３％・償還期限５年という債券があったとします。

債券の額面は１００円ですが、発行する時の経済状況を考慮してもう少し安い値段で販売したり、高い値段で販売したりする例がたくさんあります。そこで発行価額９９円としました。

表面利率とは額面に対する利子の値です。１００円に対して３％ですから、１年ごとに３円の利息が発生するということです。償還期限も１年とは限りません。長期国債であれば償還まで２０年という長いものもあります。

この例で、応募者利回りを計算します。

・額面１００円－購入価額９９円＝売買差益１円
　↓
・１円÷償還年限５年＝利益割合０．２％
　↓
・０．２％＋表面利率３％＝利息分も含んだ利益割合３．２％
　↓
・（３．２％÷発行価額９９円）×１００＝応募者利回り３．２３２％（小数点４位を四捨五入）

となります。

（２）最終利回り

既に市場で売買されている債券を購入して、償還期限まで所有した場合の利回りです。

表面利率３％・償還期限まで残り３年の債券を１０１円で購入できたとします。

・額面１００円－購入価額１０１円＝売買差損－１円
　↓
・－１円÷償還年限３年＝損失割合－０．３３３％
　↓
・－０．３３３％＋表面利率３％＝利息分も含んだ利益割合２．６６７％
　↓
・（２．６６７％÷購入価額１０１円）×１００＝最終利回り２．６４％

となります。購入価額が高くなった分、利回りは下がりましたが、他の金融商品を契約するより良いと判断した投資家が購入するわけです。

（３）所有期間利回り

既に市場で売買されている債券を購入して、償還期限を待たず途中換金した場合の利回りです。

表面利率３％の債券を９８円で購入し、４年後に９９円で売却したとします。

・売却価額９９円－購入価格９８円＝売買差益１円
　↓
・１円÷所有期間４年＝利益割合０．２５％
　↓
・０．２５％＋表面利率３％＝利息分も含んだ利益割合３．２５％
　↓
・（３．２５％÷購入価額９８円）×１００＝所有期間利回り３．３１６％

となります。

実際の購入となると何十万円とか何百万円とかの金額になるわけですが、計算の手順は同じです。これらを確認し、前にお話しした御自身のファイナンシャルプランと照らし合わせ、比較的リスクの少ない運用手法のひとつとして購入するかどうか判断します。